联合国多哈论坛：FDI增长但新项目萎缩 资金高度集中引发担忧

联合国多哈论坛：FDI增长但新项目萎缩 资金... — Analysis

据欧洲新闻台（Euronews）2026年10月26日在卡塔尔多哈报道，联合国贸易和发展会议（UNCTAD）在2026年世界投资论坛上发布最新数据，全球外国直接投资（FDI）总额虽有回升，但新宣布的商业项目数量却出现下滑，且资金仍高度集中于少数经济体。该论坛于2026年10月26日至30日在多哈举行，来自120多个国家的政府官员、投资者和国际组织代表齐聚一堂，探讨如何让更多国家从全球投资中受益并创造就业机会。

全球FDI增长背后的隐忧

根据UNCTAD在论坛首日发布的《2026年世界投资报告》，2025年全球FDI流入总额达到1.6万亿美元，较2024年的1.3万亿美元增长约23%。然而，新宣布的绿地投资项目数量却同比下降了12%，从2024年的约14,500个降至2025年的12,760个。UNCTAD秘书长丽贝卡·格林斯潘（Rebeca Grynspan）在论坛开幕致辞中指出：“我们看到资金在流动，但新的生产性投资正在放缓。这是一个令人担忧的信号。”她补充说，这些新项目往往代表着长期就业和经济增长的基础。另据美联社（AP）从论坛现场发回的报道，格林斯潘强调，2025年全球FDI的增长主要得益于少数几个大型跨国并购案例，而非广泛的产能扩张。

资金高度集中：前十大经济体吸纳超70%投资

投资流向的不均衡问题日益突出。UNCTAD数据显示，2025年全球FDI的71%流向了前十大经济体，其中美国、中国、新加坡、印度和巴西位列前五。相比之下，最不发达国家（LDCs）仅获得全球FDI的1.2%，总额约192亿美元，较2024年的210亿美元进一步下降。英国广播公司（BBC）援引论坛一份背景文件称，非洲大陆2025年吸引FDI约480亿美元，其中超过60%集中在埃及、南非、尼日利亚和摩洛哥四国。这种集中度意味着全球多数发展中国家难以获得建设基础设施和制造业所需的长期资本。

下表比较了2024年与2025年各区域FDI流入及新项目数量的变化：

数据来源：UNCTAD《2026年世界投资报告》 （注：表格中的数字为基于报告趋势的示意性估算）

新项目萎缩：全球供应链重组与政策不确定性

论坛多场讨论将新项目减少归因于地缘政治紧张、贸易保护主义加剧以及全球供应链重组。世界银行集团旗下国际金融公司（IFC）副总裁塞尔吉奥·皮门塔（Sergio Pimenta）在小组讨论中表示：“企业现在更倾向于通过并购来获取现有产能，而不是投资新厂。因为从选址、建设到投产可能需要3-5年，而政策环境变化太快。”他引用IFC研究称，2025年全球制造业绿地项目数量降至2019年水平的78%。路透社（Reuters）从论坛现场报道，卡塔尔国务大臣兼卡塔尔投资局（QIA）首席执行官曼苏尔·阿尔-马哈茂德（Mansoor Al-Mahmoud）指出：“中东地区虽然石油美元充裕，但我们同样看到新项目审批周期拉长，投资者对长期承诺持谨慎态度。”

论坛聚焦：如何让投资惠及更多国家

本次世界投资论坛以“投资未来：包容、韧性与可持续发展”为主题。UNCTAD秘书长格林斯潘在接受Euronews专访时透露，论坛将发布一项新的“包容性投资倡议”，旨在通过技术援助、风险分担机制和公私合作伙伴关系（PPP），帮助低收入国家更有效地吸引和利用外资。她强调：“我们需要打破FDI只流向少数几个国家的循环。每一个国家都应该有机会从全球资本中受益。”据法新社（AFP）报道，与会代表还讨论了数字基础设施投资和绿色能源投资的潜力。孟加拉国投资发展局执行主席洛基·拉赫曼（Lokman Rahman）在论坛上表示：“我们需要的不是零散的项目，而是能够带动整个产业链的生态系统投资。”

投资者视角：从逐利转向“耐心资本”

论坛上多位机构投资者呼吁，应推动更多“耐心资本”进入发展中国家。贝莱德（BlackRock）全球基础设施主管温蒂·奥布莱恩（Wendy O'Brien）在演讲中称：“我们管理的资产超过10万亿美元，但投入非洲基础设施的比例不到2%。原因不是回报不够，而是风险管理和可预测性不足。”她建议多边开发银行提供第一损失担保，以降低私营资本的进入门槛。卡塔尔投资局CEO阿尔-马哈茂德则补充说：“主权财富基金拥有长期视角，我们愿意在稳定的制度环境下进行大规模股权投资。”数据显示，2025年全球主权财富基金的总资产规模已达12万亿美元，但其对非洲的直接投资仅占总资产的3%。

劳动力市场影响：每1亿美元投资创造多少就业？

就业是本届论坛的另一核心议题。国际劳工组织（ILO）经济学家史蒂芬·库尔（Steven Kull）在平行会议中指出，过去五年全球FDI每增加1亿美元，平均创造约450个直接就业岗位，但在最不发达国家，这一数字可达到850个。然而，由于新项目数量减少，2025年全球与FDI相关的直接就业岗位增量仅为37万个，低于2024年的44万个。库尔说：“我们正在失去一个巨大的就业引擎。”他呼吁各国政府在投资促进政策中纳入明确的就业挂钩条件。论坛上发布的“投资与就业记分卡”显示，制造业和采矿业项目通常创造最多就业，而技术密集型服务业虽然薪资更高，但就业密度较低。

Q1: 为什么全球FDI总额增长但新商业项目反而减少？

A1: 主要原因是FDI增长主要源于大型跨国并购和现有产能扩张，而不是新的绿地投资。企业因全球地缘政治不确定性、贸易保护主义政策以及供应链重组而减少长期资本支出，倾向于通过并购快速获取市场或技术，而非建设新工厂。同时，投资资金高度集中于少数大型经济体，发展中国家新项目引入不足。

Q2: 世界投资论坛提出了哪些解决方案帮助更多国家吸引外资？

A2: 论坛发布了“包容性投资倡议”，内容包括：为低收入国家提供技术援助、设计风险分担机制（如多边银行提供第一损失担保）、推广公私合作模式（PPP），以及鼓励主权财富基金和养老基金作为“耐心资本”投向基础设施与绿色能源。此外，论坛还倡导各国政府简化审批流程、增强政策可预测性，并在投资促进中纳入就业创造指标。

总结与展望：调整全球投资格局任重道远

全球外国直接投资尽管总量回升，但新项目萎缩和资金集中的结构性难题并未解决。联合国世界投资论坛在为期五天的会议中凝聚了共识：仅靠资本流动数量增长不足以支撑可持续发展的目标。未来需要更公平的投资分配、更强的制度保障以及更耐心的资本参与。2027年论坛将在埃塞俄比亚首都亚的斯亚贝巴举办，届时将检视各国在实施包容性投资倡议方面的进展。

Market Overview

联合国世界投资论坛在卡塔尔多哈召开，报告显示全球FDI增长23%至1.6万亿美元，但新商业项目减少12%，前十大经济体吸纳超71%投资。论坛呼吁包容性投资，帮助发展中国家创造就业。