伦敦证交所CEO：英国需停止自贬 改革股市激励留企业

伦敦证交所CEO：英国需停止自贬 改革股市激... — Analysis

伦敦证券交易所首席执行官朱莉娅·霍格特女爵士(Dame Julia Hoggett)在接受BBC采访时直言，英国政府必须为本土股市投资提供更多激励，否则大企业将继续流向海外市场。她呼吁决策者“松开手刹”，并敦促英国民众停止对本国市场“泼冷水”的自贬习惯。据BBC于2026年10月7日报道，近年已有数十家大型企业从伦敦退市、考虑迁出或被外资收购，这一趋势正削弱英国经济根基。

英国企业“出走潮”冲击本土资本市场

过去几年，伦敦市场经历了前所未有的企业流失。据BBC报道，外卖巨头Just Eat已转投阿姆斯特丹交易所，旅游集团Tui选择了法兰克福，而博彩公司Flutter（Paddy Power母公司）则转向纽约上市。根据报道数据，伦敦证交所主板市场目前约930家公司，总市值约4.9万亿英镑，其中近40%为来自80多个国家的国际企业。企业外流不仅减少税收收入，也压低了英国企业的整体估值，对本土经济构成连锁冲击。

新股上市数量暴跌：23对354的悬殊差距

伦敦市场的新股发行活动正急剧萎缩。据BBC报道，2025年全年伦敦市场仅有23起首次公开募股(IPO)，募资总额约21亿英镑；而美国市场同期录得354起IPO，募资440亿美元（约330亿英镑）。与此同时，大量英国投资资金涌入美股寻求更高回报。霍格特指出，这种资金外流是结构性问题的体现，她呼吁改变现状，让英国储户能更便捷地投资本土企业。

“别再自泼冷水”：霍格特呼吁扭转负面叙事

霍格特认为，关于英国市场的负面情绪——尽管往往被夸大——是导致企业出走的推手之一。“作为一个国家，我们需要停止自泼冷水……这是一种民族习惯。”她在BBC的Big Boss播客中如此表示。她强调，外界对英国市场的评价存在失真，而这样的叙事正在动摇投资者信心，也间接促使更多企业转向海外上市。

取消0.5%印花税：让投资本土更具吸引力

霍格特明确主张取消英国投资者购买本土股票时需缴纳的0.5%印花税。她指出，购买外国股票时无需缴纳此类税负，这实质上是在惩罚投资本土企业的行为。她还支持恢复面向国内投资者的税收抵免政策——英国曾在2016年前实施过类似方案。这些措施旨在通过结构性激励，引导更多资金留在英国，而非流向海外市场。

企业界呼吁政府紧急行动

英国工业联合会(CBI)已敦促政府采取紧急措施，遏制企业从伦敦证交所出走的趋势。据路透社报道，CBI认为需要更宽松的监管、更有力的市场推广以及对投资者更友好的激励政策，才能扭转资金外流。该组织指出，当前局势已不仅是资本市场问题，更关系到英国作为全球金融中心的长期竞争力。

政府态度谨慎：预算案暂未承诺改革

面对各方施压，英国政府的态度依然谨慎。财政部发言人回应称：“税收决策历来由财政大臣在财政事件中公布，而非就传闻、猜测或提案作例行评论。”这意味着本月即将公布的预算案是否包含股市改革措施，仍是未知数。据彭博社援引知情人士消息，政府内部对恢复税收抵免政策存在分歧，部分官员担忧财政成本过高。

霍格特：英国不缺好公司，缺的是支持机制

霍格特在访谈中强调：“我们不缺好公司，也不缺资本。”她认为问题的核心在于激励机制缺失，导致资本和企业无法有效匹配。“如果我们希望英国支持英国——这正是我听到财政大臣和首相所说的——那我们就应确保创造出结构性的激励来实现这一目标。”她表示，英国需要的是让本土投资者敢于、也乐于配置国内资产，而不是眼看着资金和机会一同流向海外。

Q1: 为什么英国企业纷纷选择赴美上市?

A1: 主要原因是美国资本市场规模更大、流动性更强、估值更高，同时英国存在0.5%的股票交易印花税增加了交易成本。此外，部分企业对英国市场的负面叙事感到失望，转而寻求海外发展机会。

Q2: 英国政府可能采取什么措施来留住企业？

A2: 可能的措施包括取消或降低股票交易印花税、恢复国内投资者税收抵免政策、放松监管框架、加强市场推广等。英国工业联合会也在推动政府采取行动，但具体方案仍需等待财政预算案公布才能确定。

伦敦证交所与英国政府正站在十字路口。霍格特女爵士的直白表态揭示了英国资本市场的深层焦虑：能否在2026年底前推出切实可行的激励政策，将直接决定伦敦能否扭转企业出走潮。若缺乏果断行动，英国金融中心地位将面临更严峻考验。

Market Overview

伦敦证交所CEO霍格特敦促政府改革股市激励政策，取消0.5%印花税以留住企业。去年英国IPO仅23起，而美国达354起，企业出走潮引发广泛担忧。